這(zhè)是(shì)一(yī)份沉重的(de)報(bào)表!±β”

“白(bái)酒行(xíng)業(yè)這(zhè)半年(ni᧙★↕n)确實‘很(hěn)難熬’，尤‌π其是(shì)位于産業(yè)鏈下(xià)遊的(de)酒商更難熬，有(Ω>"✘yǒu)的(de)甚至已被迫離(lí)開(kāi)。但(dàn)這(δ☆♥≥zhè)個(gè)行(xíng)業(yè)需要(yào)堅守，我們相(xiàng)信下(x≈↕  ià)半年(nián)會(huì)好(hǎo)起來(lá£&γφi)。”有(yǒu)酒商表示。

8月(yuè)28日(rì)下(xià)午，白(bá αi)酒行(xíng)業(yè)19家(jiā)上(shàng)市(shì)α' 公司的(de)2020年(nián)半年(nián)度報(bào)告已經全部出爐。報(bào)告♦π顯示，在這(zhè)個(gè)疫情深度影(yǐng)響的(de)半年(nián)裡(♠>↔lǐ)，白(bái)酒行(xíng)業(yè)19家(jiā)上(shàng)市(shì)&'公司中有(yǒu)14家(jiā)出現(xiàn)不(bù)同程度的( ÷✘de)下(xià)滑，全面承壓已成事(shì)實。

名白(bái)酒向上(shàng)、地(dì)産酒向下(xià)、分(fēn)化₽©<(huà)加速、區(qū)域反彈、泛全國(guó)化(Ω§huà)受阻……這(zhè)份報(bà≈​o)表暗(àn)藏玄機(jī)，背後還(hái)隐藏著(zhe)多(duπ¥αō)個(gè)正在顯露或未來(lái)即将形成的(de)行(xíng)業≠δ$(yè)發展趨勢。

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壓力劇(jù)增、下(xià)滑擴大(dà)、利潤分(fēn)化(huà)

白(bái)酒這(zhè)半年(nián)“很(hěn)難熬”!

這(zhè)份報(bào)表，最為(wèi)耀眼的(de)便是(shì)茅台和(hé)五糧液的(∑≠&de)業(yè)績。

2020年(nián)上(shàng)半年(nián)，19家(jiā)白(bδ∞>ái)酒上(shàng)市(shì)公司的(de)總營收為(wèi)1268.04億元。其中，行(↓λπδxíng)業(yè)龍頭茅台 五糧液兩家(jiā)的(de)營收總和(σ∑hé)為(wèi)747.21億元，占整個(gè)白(bái)酒上(sh‍≥>àng)市(shì)公司總營收的(de)58.93%。

從(cóng)體(tǐ)量上(shàng)看(kàn)，6家(jiā)全國(guó™'¶‍)性名酒2020年(nián)第一(yī)季度的(de) ∏總營為(wèi)648.24億元，占19家(jiā)上(shàng)市(shì)白(bái♥α)酒公司一(yī)季度總量的(de)86.7%，而其餘13家(jiā)區(qū)域性酒企僅為(wè​$γ↕i)99.50億元，占13.3%;

而上(shàng)半年(nián)排名前6的(de)名酒上(shàng)市(shì)∑♠↓☆公司總營收為(wèi)1082.04億元，占比為(wèi)85.33%"‌♠;13家(jiā)非名酒公司總營收為(wèi)186億元，占比為(wèi)14.67%。從(cón☆↑g)營收方面來(lái)看(kàn)，6個(gè)全國(guó)性名酒與其他(t✘↕↑ā)13個(gè)非名酒的(de)差距略有(yǒu)縮小(xiǎo)，但(dà ♠™n)幾乎可(kě)以忽略不(bù)計(jì)，行(xíng)業(y∏∞è)向頭部企業(yè)集中的(de)趨勢絲毫未減。

利潤方面，19家(jiā)上(shàng)市(shì)公司完成總利潤473.82(牛欄山(shān£≤♣✘)未統計(jì)，金(jīn)種子(zǐ)、青青稞為(wèi)負利潤)億元，而≈¥茅、五、洋、泸、汾、古6家(jiā)全國(guó)名酒的(de)總利潤便達到(dào¶‍✔)了(le)447.08億元，占利潤總額的(de)94.36%，其ε€​λ餘9家(jiā)共分(fēn)5.67%，其中還(hái)有(yǒu)兩>‌家(jiā)區(qū)域企業(yè)處于虧損狀态。

酒業(yè)家(jiā)觀察發現(xiàn)，19家(jiā)上(shàng)市(shσ€πì)公司中，利潤下(xià)滑的(de)仍然高(gāo)達12家(jiā)(牛欄山(shāγ$§←n)數(shù)據不(bù)詳，未統計(jì))，而泸州老(lǎo)窖雖然營收微δ"¥₹(wēi)降，但(dàn)淨利潤仍然有(yǒu)17.12%的(de♥₩☆")增長(cháng)，這(zhè)說(shuō)明(míng)企業(yè)的(de)運營仍¥​‍然比較健康。

還(hái)有(yǒu)一(yī)項比較重要(yào)、且很(hěn)能(né$ φ§ng)說(shuō)明(míng)問(wèn)題的(de)數(shù)據是(shì)，19家(j•∞iā)白(bái)酒上(shàng)市(shì)公司中，有(yǒu)6家(jiā)企業(yè±♥β)的(de)淨利潤在1億多(duō)，占企業(yè)總數(shù)的(de)1/3，σ∏這(zhè)些(xiē)企業(yè)大(dà)多(duō)處>α©于利潤下(xià)滑且微(wēi)利經營的(de)狀态，還(háiπ∏♦φ)有(yǒu)兩家(jiā)則是(shì)負利潤運作(zuò)，形勢依然比↓ ε較嚴峻。

同時(shí)，統計(jì)發現(xiàn)，白(bái)酒上(™←§shàng)市(shì)公司的(de)市(shì)場(λ'chǎng)份額向川、黔、蘇三大(dà)白(bái)酒産酒大(dà♣¥™​)省集中的(de)勢頭依然未減，三大(dà)省白(bái)酒上(shàng)'®≈市(shì)公司的(de)營收達到(dào)了(le)☆®928.93億元，占整個(gè)白(bái)酒上(shàng)市(s$€'hì)公司的(de)73.26%，而且主要(yào)有(yǒu)濃  香型品牌和(hé)醬香型品牌構成，這(zhè)個(gè)比例也(yσα♦ě)是(shì)相(xiàng)當的(de)高(gāoΩ☆&)。

卓鵬戰略創始人(rén)、董事(shì)長(cháng)田卓鵬分(fēn)析認為(wèi Ω∏♠)，由于今年(nián)上(shàng)半年(nián)受疫情的(de)深度影(yǐng)響，©‍¥宏觀經濟的(de)不(bù)景氣及社交頻(pín)次的&​π(de)大(dà)幅下(xià)降，白(bái)酒行(xíng)業(yè)的(de)下αε$γ(xià)滑在意料中之，也(yě)在情理(lǐ)之中。

他(tā)指出，經濟下(xià)滑是(shì)當前面±σ↕<臨的(de)世界性難題，全世界行(xíng)業(yè)和(hé)企業(yè)都(dōu™ ★)在經曆，白(bái)酒行(xíng)業(yè)不(bù)是(shì®×δ)個(gè)案，“不(bù)下(xià)滑那(±§☆nà)才是(shì)有(yǒu)問(wèn)題，但(dàn)二季度的(de)緩慢(màn)恢複，也£↕β(yě)讓我們看(kàn)到(dào)了(le)希望，尤其是(♦  shì)茅台、五糧液這(zhè)兩針強心劑，也(yě)堅定了(le)白(bái)酒仍' 是(shì)‘朝陽産業(yè)’的™ (de)信心。”

成都(dōu)酒商劉總也(yě)認為(wèi)，“白(b φ∑ái)酒行(xíng)業(yè)這(zhè)半年(nián)确實‘很(α$®∑hěn)難熬’，尤其是(shì)位于産業(yè)鏈下(x∏φ"£ià)遊的(de)酒商更難熬，有(yǒu)的(de)甚至♣λ已被迫離(lí)開(kāi)。但(dàn)這(zhè)個★♦ (gè)行(xíng)業(yè)需要(yào)堅守，我們相(xià★‌→ng)信下(xià)半年(nián)會(huì)好(✘εhǎo)起來(lái)。”

2

專家(jiā)解讀(dú)：“共性”與“<♣≥€個(gè)性”共存

泛全國(guó)名酒及省酒品牌迎來(lái)大(dà)考

白(bái)酒上(shàng)市(shì)公司中報(bào)出爐後，谏策咨詢聯合創始人(ré± §εn)韓磊接受的(de)專題采訪，對(duì)白(bái​δ)酒上(shàng)市(shì)公司中的(de)泛全國(guó)$Ω¥€化(huà)品牌及省酒品牌在營收、利潤等方面的(de)問(wèn)題&≈∞•進行(xíng)了(le)深度解讀(dú)。他(tā)認為(wèi)，白(bái)酒泛全國(guó≥€Ω‍)化(huà)品牌及省酒品牌在遭受本輪的(de)市(sh εì)場(chǎng)沖擊，表現(xiàn)出營收、利潤全面下(xià)滑，既有(yǒu)™₩“共性”也(yě)有(yǒu)“個(gè)性”δ≥。

共性一(yī)：受疫情影(yǐng)響，主流消費(fèi)場(chǎng)景缺失，渠道(dào)堵§≈¥₽塞，消費(fèi)受阻通(tōng)過渠道(dào)環節逐級傳導至上(shàng)遊↕←γ廠(chǎng)家(jiā)，造成泛全國(guó)品牌及省級品牌營©↔φ收的(de)普遍下(xià)滑。

共性二：深度調整期以來(lái)，名酒加快(kuài)品牌傳播下(xià)沉、産品線☆ε☆​下(xià)延、渠道(dào)扁平化(huà)和(hé)協銷團隊的(de)全¶"β面下(xià)沉，對(duì)省酒及泛全國(guó)化(huà)名酒的(de)大(dà)本營市( >≠shì)場(chǎng)形成了(le)最為(wèi)直接的(de)沖擊。與此同時(shí)，消費​φ$(fèi)的(de)結構化(huà)升級和(hé)品牌化(h•φ₩₩uà)消費(fèi)趨勢逐步增強，從(cóng)而在渠道(dào)端和(hé₽•×)消費(fèi)端對(duì)泛全國(guó)化(huà)及省酒品牌形成了(l÷♠e)雙向替代性消費(fèi)，從(cóng)而也(yě)從(cóng)側面稀釋了'↓↑&(le)這(zhè)兩個(gè)群體(tǐ)的(de)市(s♠≈ hì)場(chǎng)份額，導緻了(le)這(zhè)些(xiē)品牌φ×≥₽利潤率出現(xiàn)較大(dà)幅度的(de)下(≈✘xià)滑。

共性三：在品牌高(gāo)端化(huà)及品牌全國(guó)化(huà)戰略驅動下(xià)，泛Ω♦>全國(guó)化(huà)名酒及省酒品牌在品牌傳播、高(gāo)端&次高(gāo​₩•β)端産品推廣、核心消費(fèi)者深度溝通(tōng)上™≠← (shàng)及名酒應對(duì)等方面的(de)品牌和(hé)市∞ (shì)場(chǎng)投入加大(dà)，使得(de)淨利潤收到♦π(dào)較大(dà)的(de)影(yǐng)響。

共性四：産能(néng)擴建、産線改造、品質提升、工(gōng)藝改造及營銷轉型等方面的(de)>∞♥持續投入也(yě)使得(de)淨利潤表現(xiàn)受到(dào)一(yī)定的(de)影(yǐn✔Ωg)響。

對(duì)于部分(fēn)省酒品牌的(de)營收和(hé)利潤全面下(xià)滑，韓磊認♥₽≠為(wèi)，口子(zǐ)窖、迎駕貢、老(lǎo)白(bái)幹、金(jīn)徽酒、'↕伊力特、青青稞等區(qū)域品牌的(de)營收和(hé)利潤雙降現(xiàn)象$>πσ，主要(yào)源于頭部品牌和(hé)區(qū)域強龍對(duì)于其核心的(de)省內(nèi)¥≈←大(dà)本營市(shì)場(chǎng)的(de)雙重擠壓，以及品牌 ₽π 全國(guó)化(huà)進程緩慢(màn)造成的(de)投入 δ>♦産出比失衡的(de)雙重影(yǐng)響。

而洋河(hé)、舍得(de)、水(shuǐ)井坊、金(jīn)種子(zǐ)等品牌則是(shì)營∞¥←"收和(hé)利潤的(de)階段性波動，并未能(néng)完整地(dì)反應品牌'$的(de)實際市(shì)場(chǎng)表現(xiàn)和(↑← hé)估值。

“個(gè)人(rén)認為(wèi)，除去(qù)疫情的(de)客觀影(yǐng)響α£ 之外(wài)，大(dà)多(duō)處于內(nèi)部的×∞→ (de)品牌戰略調整期。如(rú)果調整得(de)當，未來(lái)仍大✔♠(dà)有(yǒu)可(kě)為(wèi)。”韓磊表示。

3

分(fēn)水(shuǐ)嶺已經到(dào)來(lái♦​)

三大(dà)趨勢昭示白(bái)酒未來(lái)發展方向

“疫情猶如(rú)一(yī)針催化(huà)劑，(白₩$∞♥(bái)酒行(xíng)業(yè))分(fēn)水(shuǐ)嶺已經到(dào)來(l↑♥ái)了(le)!”

白(bái)酒上(shàng)市(shì)公司半年(nián¥↑)報(bào)出爐後，有(yǒu)行(xíng)業(✔©λ♦yè)分(fēn)析人(rén)士就(jiù)表示，2020年(nián)受政策、疫情、市♠ (shì)場(chǎng)等因素的(de)影(yǐng)響，白(bá↔∏≤i)酒行(xíng)業(yè)起碼提前三年(nián)完成了(l¥←₽e)集中度的(de)指标，加快(kuài)了(le)行(xíng)業(φ₹≠εyè)向頭部名酒品牌集中的(de)速度。同時(shí)，也(yě)有(y÷§↕ǒu)行(xíng)業(yè)人(rén)士預測，年(nián)內(nèi)将有(y¥<ǒu)部分(fēn)區(qū)域性中小(xiǎo)品牌主動退出，•Ω上(shàng)遊廠(chǎng)家(jiā)及下(xià)遊商家(jiā)都(dōu)可(kΩ×®ě)能(néng)經曆一(yī)波倒閉潮。

“19家(jiā)白(bái)酒上(shàng)市(s∏®hì)公司中14家(jiā)營收出現(xiàn)下(xià)滑，利潤12家(jiā)出Ω↓☆現(xiàn)下(xià)滑。可(kě)以預見(jiàn)，那♣≠(nà)些(xiē)品牌力不(bù)強、産品知(zhī)名度不(bù)高(gāo∞ )、渠道(dào)和(hé)終端建設不(bù)到(dào)位的(de)區(qū)≤↕÷€域非公衆中小(xiǎo)酒廠(chǎng)，運營難度是(shì)何其之大(dà™‍)。”十分(fēn)熟悉行(xíng)業(yè)的(de)九度♣∞₩γ智力集團董事(shì)長(cháng)馬斐認為(wèi)，&↓Ωldquo;抗風(fēng)險能(néng)力弱的(de)中小(xiǎo)≠σ<‍酒企，危矣!”

另有(yǒu)行(xíng)業(yè)觀察者一(yī)針見(jiàn)血地(dì)指出，&l↑∑dquo;泛區(qū)域名酒和(hé)區(qū)域強勢品牌都(dōu)如(rú)此艱難，産業  (yè)政策的(de)松綁和(hé)消費(fèi)人(rén)群逐步向頭部品牌集中≈φλ，以根據地(dì)為(wèi)核心市(shì)場(c←₹£☆hǎng)的(de)區(qū)域品牌将承受名酒、區(qū)域名酒、省級品牌的(de)三重擠壓，未來δ ‍±(lái)區(qū)域品牌要(yào)做(zuò)‘小(β✔$↕xiǎo)而美(měi)’的(de)(企業(yè))的(de)難度就( ↕jiù)太大(dà)了(le)，這(zhè)一(yī)輪的(de)洗牌太殘酷。”

酒業(yè)家(jiā)觀察發現(xiàn)，高(gāo)端酒仍然是(sh↓₩β$ì)行(xíng)業(yè)發展的(de)一(yī)個(gè)核心方向。

從(cóng)本次中報(bào)可(kě)以看(kàn)出€Ωσ←，高(gāo)端酒占比較大(dà)的(de)茅台、五糧液、÷©泸州老(lǎo)窖、洋河(hé)、汾酒等名酒品牌，無論是(shì)®®£營收還(hái)是(shì)利潤，都(dōu)有(yǒu)↑≤¥不(bù)錯(cuò)的(de)表現(xiàn)。尤其是(shì)以φ↔∏¥高(gāo)端酒為(wèi)核心的(de)茅台、五糧液，不(bù)僅在龐大(dà)的(de)銷售基↕α數(shù)上(shàng)取得(de)了(le)兩位數(shù)以上(sh¥&àng)的(de)增長(cháng)，同時(shí)在®≈✔市(shì)場(chǎng)份額、利潤份額方面都(dōu  ∑✔)與追趕者拉開(kāi)了(le)差距，鞏固了(le)雙雄的(de)行(xíng)業(yλ™∑è)地(dì)位。而次高(gāo)端、高(gāo)端等高(g ♥₹ āo)價位占比較大(dà)的(de)泸州老(lǎo)窖、汾酒、酒鬼酒，也(yě)保住了(le‍÷→)自(zì)己的(de)市(shì)場(chǎng)δ∑'份額，同時(shí)在利潤方面建立了(le)一(yī)定<ε的(de)優勢。

第二季度市(shì)場(chǎng)的(de)弱複蘇也(yě)是(shì)客觀存在的(de)。報(₩←§↔bào)告顯示，與一(yī)季度相(xiàng)比，雖然下(xiφλ ♦à)滑的(de)上(shàng)市(shì)公司數(shε<₹ù)量仍然是(shì)12家(jiā)，但(dàn)下(xià)滑的(de)幅度已γ× ₩經縮小(xiǎo)，以伊力特、舍得(de)酒業(yè)為(wèi)代表的(λ÷&λde)品牌下(xià)滑幅度出現(xiàn)了(le)較大(dà)幅度的(de)收ε£∞窄，其中伊力特的(de)營收從(cóng)一(yī)季度的(π£ ∑de)-70.45%下(xià)降到(dào)了(le)-15.60%，這(zh±↕±&è)種趨勢也(yě)體(tǐ)現(xiàn)出了(le)行(xínπ>g)業(yè)向好(hǎo)的(de)一(yī)面。

“大(dà)家(jiā)對(duì)中秋旺季特别渴望。&rdq<∏uo;在華東(dōng)酒商李總的(de)心裡(lǐ)，中秋旺季是(shì)廠(chǎ★✘£ng)商雙方今年(nián)業(yè)績的(de)救命稻草(c&•ǎo)，“如(rú)果(中秋、國(guó)慶)消費(f↑∞€èi)能(néng)夠全面恢複，今年(nián)就(jiù)能(néng)安穩地(dì)<₩渡過去(qù)。”

來(lái)源：佳釀網