繼複星系資本豫園股份拿(n♣πá)下(xià)舍得(de)酒業(yè)後，2021年(nián©φ )1月(yuè)10日(rì)，ST亞星又(yòu)把景芝酒業(yè ←☆ )收入麾下(xià)，同時(shí)，古井貢酒“牽手”明(míng)光(guāng)酒業(yè)也(yě≠')有(yǒu)實質進展。2021年(nián)伊始，白(bái)酒行(x‍¥>←íng)業(yè)并購(gòu)提速，白(bái)酒資産緣♦©ε何成為(wèi)“香饽饽”？

    送走今世緣 迎來(lái)ST亞星

    山(shān)東(dōng)龍頭酒企景芝©≠酒業(yè)近(jìn)日(rì)可(kě)真忙。剛送走了(le)&ld↕ ↕±quo;暧昧已久”的(de)今世緣，又(yò€✔ ↔u)迎來(lái)了(le)業(yè)外(wài)資本ST亞星的(de)入主。$¥♦

    1月(yuè)10日(rì)，ST亞星發布公告，稱其↕× 與景芝酒業(yè)簽訂了(le)《合作(zuò)意向協議(yì)》，雙方同意上(shàn±  ☆g)市(shì)公司或其下(xià)屬子(zǐ)公司以現(x∑♦•★iàn)金(jīn)收購(gòu)的(de)方式取得(de)景芝λφ酒業(yè)白(bái)酒業(yè)務的(de)經營性資産。本次交易完成後，ST亞星将取¶÷α得(de)景芝酒業(yè)白(bái)酒業(yè)務資産的(de)控制(zhì)權。

    據悉，景芝酒業(yè)和(hé)另一(yī)區(qū)域名酒今世緣&±↔÷αldquo;暧昧”已久，早在2018年(nián)10月(yuè)，今世緣便與景芝γ₽< 酒業(yè)大(dà)股東(dōng)簽署《戰略合作(zuòπ÷••)協議(yì)書(shū)》拟收購(gòu)其持有(yǒu)的(de)景芝酒業(yè$ ≈)部分(fēn)股權；2019年(nián)12月(yuè)，今世緣公告拟用(yò®∑ng)自(zì)有(yǒu)資金(jīn)2.45億元參與'≤♦∞發起産業(yè)并購(gòu)基金(jīn)的(de)απ∏×設立，專門(mén)用(yòng)于收購(gòu)景芝酒業(yè)；不(bπ ε✔ù)過，雙方“聯姻”之路(lù)>>并不(bù)順利，2020年(nián)12月(yuè)，今世緣♥δ公告終止設立産業(yè)并購(gòu)基金(jīn)，雙δ δ方“牽手夢”終破碎。

    這(zhè)廂持續兩年(nián)的(dγ☆e)“聯姻”剛剛告吹，那(nà)廂一(yī)輪新的(de)接>↓®δ洽已經開(kāi)始，景芝酒業(yè)真是(shì)搶手∏γ 。對(duì)于景芝酒業(yè)“送走”今世緣卻“♣βλ牽手”ST亞星的(de)原因，記者緻電(d≤®iàn)景芝酒業(yè)相(xiàng)關負責人(rén)，但(dàn)截至記≥ ×↓者發稿，并沒有(yǒu)收到(dào)對(duì)方任何回複。>'©

    值得(de)注意的(de)是(shì)✘∑，ST亞星主要(yào)從(cóng)事(shì)化(huà)學品的(de)生(shēng)産±☆‍♣銷售，2020年(nián)前三季報(bào)營收為(wèi)4284萬元，淨虧 ≤¥損1998萬元。白(bái)酒行(xíng)業(yè)分(fēn)析師(shī)蔡學飛(fēi≤♥±‍)對(duì)記者表示，ST亞星收購(gòu)景芝酒業(yè)屬于業(yè)外(£σ¥wài)資本經營不(bù)善尋求突破的(de)典型案例，其目的(de)是(shì)通(tō÷≤ng)過收購(gòu)時(shí)下(xià)十分(fēn)火(huǒ)熱(rè≈↑☆)的(de)白(bái)酒資産來(lái)提高(gāo)自(zì)身(shēn)品₩φ♠牌溢價，提振股市(shì)信心。

    數(shù)據顯示，1月(yu§☆è)11日(rì)，ST亞星開(kāi)盤一(yī)字漲停，報β®(bào)收6.27元/股。

    現(xiàn)多(duō)個(gè)漲停闆 "↓σα投機(jī)還(hái)是(shì)投資

    實際上(shàng)， 因拿(ná)下(xià)≤< ×白(bái)酒資産而漲停的(de)不(bù)隻ST亞星，2020年(nián)以來(lá♦™i)，白(bái)酒是(shì)資本市(shì)場(chǎng)的(de)&ldβ‍₩quo;香饽饽”，和(hé)白(bái)酒沾邊的(de)多(duō)隻個π®(gè)股飄紅(hóng)，收購(gòu)白(bái)酒資産足以受資本±∏"市(shì)場(chǎng)追捧。

    2020年(nián)12月'↔∑Ω(yuè)，披露收購(gòu)紅(hóng)星股份的(de)消息後，大(dà)豪科(kē)¶©技(jì)連拉11個(gè)漲停闆；“飲下(xià)”舍得☆₹(de)酒後，2021年(nián)初，複星系資本豫園股份也(yě)拉升了(le)四個σ♠©(gè)漲停闆。

    對(duì)此，消費(fèi÷"‍)品營銷分(fēn)析師(shī)肖竹青對(duì)α$♦©記者表示，資本本身(shēn)就(jiù)有(yǒu)逐利☆¶γ的(de)屬性，收購(gòu)白(bái)酒資産一(yī)是(shì)因為(wèi)±‍π白(bái)酒行(xíng)業(yè)産業(yè)鏈條長(cháng ε¥)，深得(de)政府支持，且利潤水(shuǐ)平高(gā₩★↔o)；二是(shì)因為(wèi)當前環境下(xià)，資本缺少(shǎo₹♥α)投資渠道(dào)，民(mín)生(shēng)消費(fèi)₹≥類投資相(xiàng)對(duì)安全。

    金(jīn)融數(shù)據¶♦÷✔和(hé)分(fēn)析工(gōng)具服務商萬得(de)（Wind）數(shù)據顯示，白(bá♥λi)酒指數(shù)從(cóng)2020年(nián)3π✔ε月(yuè)19日(rì)的(de)30009.32點上(shàng)漲到(dào)了(l‌♠e)2020年(nián)12月(yuè)31日(rì)收盤的(de)94106.77點。白(b‌₽€ái)酒指數(shù)2020年(nián)的(de)漲幅為(wèi)137.4'♣÷7%，後三個(gè)月(yuè)的(de)漲幅為(wèi)76.42%。而‍✘​α上(shàng)證指數(shù)2020年(nián)的(de)漲幅為( ‌≠wèi)13.87%，後三個(gè)月(yuè)的(de₽®)漲幅為(wèi)7.92%。

    資本頻(pín)頻(pín)“飲酒”和(hé)≤ ✘♦白(bái)酒股市(shì)飙升是(shì)否“同出一(yī)脈&rdqu→∏πo;呢(ne)？天風(fēng)證券食品飲料行(xíng)業(yè)首席分(₹ππ>fēn)析師(shī)劉暢對(duì)記者表示，資本頻(pín)頻(pín)進入白(bá™✔←i)酒市(shì)場(chǎng)說(shuō)明(míng)行(xíng)業€₽(yè)景氣度在持續向上(shàng)，從(cóng)×π ✔一(yī)級市(shì)場(chǎng)導入二級市(shì)場(c→♥∞γhǎng)的(de)資金(jīn)越來(lái)越多(duō)。不(bù)過，♠φ‍資本在推高(gāo)白(bái)酒行(xíng)業(yè)資産的(de)同時(shí♠∑σ≠)，泡沫也(yě)在聚集。

    一(yī)位長(cháng★♥↑)期從(cóng)事(shì)白(bái)酒行(xíng)業(yè)的¥✘(de)內(nèi)部人(rén)士張皓然則對(duì)記者介紹，從(cóγ♦σ£ng)避險的(de)角度看(kàn)，資本收購(gòu)白(bái)酒資産和(hé)炒高(gāo&ε)白(bái)酒股的(de)邏輯相(xiàng)似。但(dàn)股市(shì)更偏重某一(‌ yī)階段的(de)情緒，偏投機(jī)，而資本布局>€白(bái)酒産業(yè)看(kàn)中的(de)是(shì)行(xíng)業(yè)中長(₩φcháng)期發展，偏投資。

    白(bái)酒并購(gòu)提速 資本能(nénβε♥€g)否名利雙收

    2020年(nián)白(bái) Ω'≥酒行(xíng)業(yè)并購(gòu)潮漸起，2021年(n÷$♥γián)行(xíng)業(yè)并購(gòu)提速，除了(le)資本大(dà)↔±鳄熱(rè)衷“飲酒”，白(bái)酒行(xíng)業(yè)內✔λ(nèi)部也(yě)在加速并購(gòu)整合。

    業(yè)外(wài)資本'≈方面，2020年(nián)5月(yuè)，複星系資本豫園股份拿(ná)下(xià  ©←)金(jīn)徽酒29.99%股份，後又(yòu)進行(xíng)增持。同年(nián)12月(σ≥♦>yuè)底，豫園股份再次拿(ná)下(xià)舍得(de)酒業(yè)7≤♥0%股權；2020年(nián)8月(yuè)，江蘇綜藝收購∑‍↓‌(gòu)枝江酒業(yè)71%股權；2020年(nián€☆≤©)11月(yuè)，大(dà)豪科(kē)技(jì)公告拟收購(gòu)紅(•∞™hóng)星股份100%股權；2020年(nián)12月(yuè)π♦↑，ST岩石公告拟收購(gòu)上(shàng)海(hǎi)貴酒部分(<Ωβ≥fēn)股權。

    業(yè)內(nèi)資本也(yě)不(b§£σù)甘示弱。據悉，2020年(nián)1月(yuè)，國(guó)台βλ酒業(yè)入主貴州海(hǎi)航懷酒，開(kāi)啓年(nián)內(nèi)行(xíng∑₹✔)業(yè)收購(gòu)的(de)先河(hé)；2021Ω€年(nián)1月(yuè)10日(rì)，安徽龍頭酒企古井貢酒公告表示，其收購(gòu)明(míng)光(guāng)酒業(yè)'↔α♥60%股權的(de)事(shì)項已完成工(gōng)商變更登記手續。

    白(bái)酒行(xíng)業(yè)分(fē​λ∑→n)析師(shī)歐陽千裡(lǐ)對(duì)記者表示，業(∏₹γβyè)外(wài)資本介入白(bái)酒行(xíng)業(yφ€≤©è)多(duō)是(shì)“降維進入&rdquoδ ↑;，希望傳統産業(yè)能(néng)夠保值、升值；業(yè≈¶ )內(nèi)資本加快(kuài)并購(gòu)多(duō)是(shì)&÷↓ldquo;補充産能(néng)”或“老(lǎo)牌翻新&rdquoβΩ≥>;，畢竟産能(néng)及品牌都(dōu)很(hěn)難在短(duǎn)時(shí)間( ☆∏↕jiān)內(nèi)建立起來(lái)。

    并購(gòu)白(bái)酒标的(de)後股市(sh₩∏ì)成績斐然的(de)資本能(néng)否實現(xiàn)名利雙收？對(duì)∏÷₹此，蔡學飛(fēi)認為(wèi)，目前并購(gòu)雙方隻要(yào)不(bù)是(sh ©ì)出于短(duǎn)期炒作(zuò)資本的(de)目的(de)÷♠，伴随著(zhe)白(bái)酒闆塊的(de)持續發展，都(dōu)會(h☆©uì)有(yǒu)所得(de)。

    劉暢則認為(wèi)，無論從(cóng)♦λ國(guó)家(jiā)層面還(hái)是(shì)區(qū)域層面，白(‌₩bái)酒行(xíng)業(yè)都(dōu)在向頭部集中，資本進入白(bái)酒行(xí♠"★ng)業(yè)是(shì)想加速行(xíng)業(yè)集中化(huà)↑Ωα✘趨勢，并在向好(hǎo)的(de)大(dà)周期內(nèi)"×↑變現(xiàn)。至于能(néng)否獲利取決于其投資标的(de)的(dγ≠​±e)産品力和(hé)渠道(dào)力。未來(lái)五年(niá<δ↕§n)，白(bái)酒市(shì)場(chǎng)競争會(huì)更加激烈，對(d©‍¶♥uì)于全身(shēn)而退的(de)資本能(néng)占多(duō)大(dà)比例，應謹慎觀望。‍<¥